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一斤废铁身价抵不过一斤废纸 18种大宗商品再入熊市

2015-08-19 09:29:21
前两天,回收废品的宋师傅在杭州庆春路上遇到一个老主顾,对方想把一个60多斤的铁架子送给他,结果遭到了婉拒。 “他们不知道行情,以为这是抢手货。”宋师傅说,当时他心算了下,他得骑车穿越大半个杭州把这个大块头送到回收站,勉强赚个二十多块钱,“现在一斤废铁皮只能卖两毛钱,好点的钢筋能卖到四毛钱。” 宋师傅也许想不到,他的这一声拒绝会让远在大洋彼岸西澳大利亚州的房产商们也感受到一丝寒意。 废铁身价不如废纸 算上拒绝的这单生意,宋师傅已连续好几个月没有收过废铁了。上周他的朋友帮一家公司搬东西,对方也提出拿一堆废铁抵扣搬家费,结果被拒绝。因为即使把东西运到回收站,他们也不见得收。 一个月前,全国多地螺纹钢价格一度跌破2000元/吨大关,创下15年来新低。杭州一些废品回收站开出了0.1元/斤的超低回收价。而在2008年全球发生金融危机时经济最糟糕,一斤废铁也能卖到0.5元。 2011年前后,宋师傅在火车东站附近承包了一个小区,废铁回收价接近1.6元/斤,至少是现在价格的四倍。而今年年初,一斤废铁还能卖到六毛钱,没想到半年后几乎无人问津。 废铁究竟“贱”到何种程度?目前一斤废纸板的价格是0.25元,废报纸的收购价为0.5元/斤,二者身价都要高于贵为金属的铁。 一吨钢材利润只够一瓶矿泉水 从事螺纹钢销售的邵经理经历了钢材价格最辉煌的时期,那个时候钢贸商仓库里的螺纹钢是抢手货,谁家库存越多资金实力越强,也越能从银行贷到钱。 随着钢材价格节节走低以及钢贸商资金链断裂,现在已经没有钢贸商去压库存了。“有订单了直接问钢厂要货,我们就赚中间的差价。”邵经理说。即便如此,他们的利润也从前些年的20元/吨下降到现在的10元/吨不到。 相对于钢厂来说,利润就更低。2013年,国内钢厂每生产一吨螺纹钢,利润抵不上一瓶可乐。两年后的现在,这个利润薄到只够买一瓶矿泉水,一些中小型钢厂甚至出现了巨额亏损。 由于产能严重过剩,一直以来,国内钢厂的生产逻辑是通过加大产能来降低成本,以获取更多利润。在没有需求支撑的背景下,这样的恶性竞争只能让价格越来越低。 也许是看到了死拼规模这条路走不通,上半年一些大型钢厂终于开始收缩产能,导致国内粗钢产量同比下降1.3%,出现了近20年以来首次下降。与之对应的是,大中型钢铁企业主营业务亏损216.8亿元,增亏167.68亿元。 铁矿石价格腰斩再腰斩 早在2003年,中国就成为了全球钢铁产量最大的国家,带动原料铁矿石走出一轮波澜壮阔的牛市。澳大利亚占据了全球一半以上的铁矿石贸易,是中国“大炼钢铁”最大的受益者。 作为铁矿石主产区的西澳大利亚州则享受了长达十年的铁矿石价格繁荣,为人熟知的必和必拓、力拓以及福蒂斯丘金属集团都诞生于此。 过去五年,这三家公司花费了数十亿美元来修建矿山、铁路和港口,使得铁矿石产量翻倍,达到了7.17亿吨。这些投入最终都被转嫁到一块块铁矿石上运往中国。2011年,必和必拓、力拓和淡水河谷三家铁矿石厂商联合将价格推高至190美元/吨的历史高位。 铁矿石牛市,不但给西澳大利亚政府解决了就业难题,而且带来了丰厚的税收,该州更被戏称为“中国的采石场”。 但这些巨头显然高估了中国经济的走势。随着经济放缓和结构调整,中国需求远远无法支撑铁矿石的开采量。过去12个月澳大利亚铁矿石出口额下跌了约35%,今年4月份每吨铁矿石的价格一度跌至40美元/吨,不到最高点的四分之一。 澳大利亚陷入铁矿石之痛 西澳大利亚州的繁荣戛然而止。在铁矿石价格最高的时候,这个州的失业率仅为3.8%,而现在受多个矿产倒闭的影响,已经上升至5.8%。 在澳大利亚全国房价同比上涨7.4%之时,西澳大利亚州首府珀斯房价却下降了0.2%。特别是二季度,珀斯市区房价中值下降2万澳元,创下两年来最大跌幅。 几个月前,澳大利亚财政部长霍基对外表示,自铁矿石价格从190美元/吨最高点后每跌10美元,澳洲政府就损失250亿澳元(约合190亿美元)。铁矿石的持续下跌已经成为政府不可承受之痛。 这一情形会继续恶化吗?答案很可能是澳洲政府不愿看到的。2014年力拓铁矿石发运量首次超过3亿吨,2015年计划产量3.3亿吨。巴西淡水河谷也计划在未来两年将产能扩大至4.5亿吨。 不断扩产以压低成本,在熊市中可以输掉利润,但不能丢掉竞争力和市场份额。这种似曾相识、略带恶意的竞争已经在国内钢材市场上演过一遍。 从7月份开始,全球大宗商品市场进入加速下探阶段,国际金价、国际油价及铜价屡屡创下阶段新低。资料显示,彭博社追踪的22种大宗商品中,有18种资产价格跌幅都达到或者超过了20%,进入技术性熊市。巧合的是,这一数据与2008年10月相同。 一个半月内国际油价大跌近30% 首先是国际油价。一个半月内,国际油价大跌近30%,并刷新六年多新低点。 在今年3月中旬到5月初,纽约油价累计涨幅一度超过40%,布伦特油价反弹27%,两大基准油价都突破了每桶60美元。 当国际机构开始唱多的时候,国际油价上演了一场“过山车”行情。截至目前,纽约油价累计跌了28.5%,布伦特油价累计跌了22.9%。在此轮“二次探底”过程中,纽约油价已连续刷新六年多以来的低点,其中,在8月14日盘中,一度跌破每桶40美元。 在专家看来,希腊债务危机及伊朗核问题的和解是触发下半年国际油价变脸的导火线。 广东省油气商会油品部部长姚达明认为,希腊问题缓和,7月伊朗核问题达成全面协议,使得市场担忧未来有更多的原油涌入市场,加剧全球原油供应过剩的压力。 除了供应面的压力之外,美联储可能加息,美元走强给原油、黄金等大宗商品走势也带来了较大压力。 国际铜价触及六年低位 8月17日欧洲市场盘中,伦敦3个月期铜价格下跌。上周,国际铜价触及六年低位(5062美元/吨)。交易商关注中国是否有刺激经济的新举动。 上月中国股灾和希腊危机带来的恐慌在全球蔓延,大宗商品纷纷卷入雪崩。近期又受人民币大幅贬值的影响,担忧中国需求降低,8月12日伦铜、伦铝、伦镍均触及新的六年低位。COMEX(纽约商品交易所)9月期铜也创下2009年7月以来最低价。 中国作为全球最大的铜消费国,约占全球铜需求总量的40%。中国经济形势通常在素有经济晴雨表的“铜博士”身上体现。 财经评论:大宗商品未来还得看中国脸色 大约在一年多前,一位同事的孩子在帮家里卖完废品后跑回家抱怨,这个有偿劳动越来越没意思,因为根本赚不到什么钱了。在孩子眼里,数字是最直观的,同样一堆东西原来能卖50元,现在只能卖25元,付出的劳动是一样的,显然回报不高了。 如果将那堆废品分拆开来看,就不难理解这轮大宗商品的大跌。比如,紫铜一年前还能卖20多元/斤,现在只有13元/斤左右。一年前两个4升装的矿泉水瓶值一毛钱,现在只值五分。前者对应的是铜,后者对应的是石油。 过去的10-15年,大多数大宗商品走出了波澜壮阔的牛市,这和中国经济高速增长是分不开的。年初中国正式成为世界第一石油消耗国,复制了在铜、铁矿石、煤炭等大宗商品上的成就。 对于全球大宗商品原产国来说,中国绝对是一个好买家。需求量长期保持稳定,并且逐年提升不说,关键是因为缺少议价权,不怎么“讨价还价”。这也是全球三大铁矿石厂商敢于把价格拉到190美元/吨高位的原因,要知道2003年一吨铁矿石的价格不过30美元。 不过和这么个好买家做惯了生意,也容易陷入到非理性的繁荣中去。现在我们知道,中国连续十多年的高速增长主要是建立在大量投资上,过的是大消耗低产出的日子,难以为继。一旦中国收紧裤腰带,全球资源性商品的供需平衡就会打破。 举例来说,原来澳大利亚某矿山挖10吨煤,来自中国的订单可能有15吨,怎么卖都可以。后来中国订单下降到10吨,能够达到供需平衡。而现在,这些矿主只接到5吨订单,不可能再卖到原来的价钱。 更重要的一点是,这个模型还是建立在“真实”需求上的,即假设所有的煤运到中国后最终被消耗掉。但事实上,在2008年金融危机后这一点并不成立。 2010年前后,许多大宗商品原产国发现来自中国的需求甚至比之前更旺盛了,许多大宗商品价格也走出了金融危机后的低迷。于是,相关公司更积极地扩产,以求将东西卖到中国。 但随后很多人发现,卖到中国的铁矿石、煤炭、铜都只是堆在港口,没有被送到厂里。因为很多公司采购这些商品,为的不是生产,而是变相向银行获取低廉资金。在中国,这些大宗商品已经变成了一种融资工具。 2013年3月份,中国的铁矿石库存量和国际铁矿石价格产生了严重背离。前者创下了2007年以来的新高,后者却在半年的时间里下跌了25%。 直到这时,运作大宗商品的国际公司才意识到来自中国的需求充满了不真实。这种不真实再叠加经济下行的需求萎缩,为多数大宗商品的牛市画上句号。 至于这轮调整还要持续多久,还得看中国经济的脸色。不过,即便是中国经济恢复了活力,历史也很难简单重复。比如,更强调绿色GDP的政府还会允许使用那么多煤吗?

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