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鲁证期货(周报):PTA维持震荡关注PX产能

2015-08-19 09:25:02

  摘要

  尽管原油继续走低但国内化工品跌势暂缓,而由于PX 价格相对坚挺使得PTA 期价近期表现抗跌,且随着整个商品市场的反弹有所回升。人民币大幅贬值后以同样PX 价格计算的PTA 成本增加约120-150元/吨。后市如果PX 不出现大跌PTA 期价料也不会有大的下跌,而若是原油企稳PTA 有望震荡偏强。但需关注中金石化PX 项目开工情况及其对PX 价格影响。操作上,建议采取逢低做多思路但需逢上方压力及时止盈。

  一、一周行情回顾

  本周PTA 整体震荡,重心小幅走高。周一至周三虽然盘中也曾短暂冲至4800一线但整体在4600-4750 区间内震荡,周四期价随着整个商品市场特别是化工品的大举走高而短暂冲至4820,但周五即承压回落,最终周报4732,全周涨60 元/吨。周五夜盘窄幅波动,收报4756。

  图1:TA1601 合约日K 线图

鲁证期货(周报):PTA维持震荡关注PX产能

  数据来源:博易大师

  二、现货市场情况

  PX:

  受人民币贬值与部分PX 新装置即将投产等利空消息的影响,周五亚洲PX 现货行情小幅走弱,FOB 韩国与CFR 台湾/中国大陆形式现货基准价分别跌4 美元/吨至798 美元/吨与819 美元/吨,相比上周四水平回落3 美元/吨。

  上游,布伦特原油9 月期货价格跌1.07 美元/桶至48.98 美元/桶。同时,周五亚洲PTA 现货价格以16 美元/吨的跌幅收在597 美元/吨CFR 中国。据悉,宁波中金化工计划于下周启动PX 产能160 万吨/年的芳烃联合装置,目前上游重整装置已配合投入使用。据了解,该装置拥有纯苯产能将近20 万吨/年,其芳烃产品的总产能达200 万吨/年左右,届时PX 产出将向逸盛石化提供原料,后者PTA装置总产能共达485 万吨/年。

  下游市场,台湾亚东石化(Oriental Petrochemical)计划在桃园投产产能150万吨/年的PTA 新装置,预计该装置有望在2016 年6 月底之前将完成机械组装并于17 年初开始正式投入使用。

  PTA:

鲁证期货(周报):PTA维持震荡关注PX产能

  本周PTA 市场成交非常活跃。内盘均价较上周累计涨56 元/吨,外盘跌8 美元/吨。

  外盘:本周人民币大幅贬值,使得PTA 外盘市场气氛极其清淡。一周供应商主流报盘基本不动,买方还盘逐步回落至600 美元/吨或略偏内水平,可能的商谈基本在610-615 美元/吨附近。

  内盘:“汇率”行情影响下,本周二起,PTA 内盘市场交投活跃性大幅提升,基本每日都能有累计近两万吨的成交量,夜盘的现货/仓单成交量也经常在2000-4000 吨不等;主流成交重心从4520-4530 元/吨逐步小升至4550-4560元/吨附近,供应商、聚酯工厂、贸易商均有买盘行为,其中聚酯工厂中,瓶片工厂相对采购量较大。

  行业动态:

  1、亚东石化一套70 万吨PTA 装置计划于8 月20 日附近停车检修,暂定维持20 天左右

  2、上海石化一套40 万吨PTA 装置计划本月底附近停车检修,暂定维持一个月左右。

  3、仪征两套共计95 万吨PTA 装置计划于8 月下旬起检修,暂定维持15-20 天左右

  4、本周五其他仍处于检修状态的装置:远东4 套共计320 万;辽化27 万、53 万;扬子35*2;逸盛宁波65 万;蓬威90 万、华南一套65 万吨、翔鹭165万、翔鹭450 万、佳龙60 万吨等、恒力220 万吨等。

  5、本周逸盛石化每日主港自提现款现货价格,分别为4520、4550、4520、4570、4570 元/吨;美金报盘为645、645、645、645、645 美元/吨;本周船货仍暂不询盘。

  6、本周恒力石化PTA 主港自提美金报价为:645、645、650、650、650美元/吨。

  三、宏观消息

  国内:

  1、今年7 月末,中国央行口径和金融机构口径的外汇占款连续第二个月双双下滑,单月降幅均创史上最高纪录。分析师认为,资本外流可能是外汇占款剧减的主因,A 股震荡也有影响。在经济下行压力持续的环境下,外汇占款下滑加剧,中国央行再次降准增加流动性投放是大概率事件。中国央行周五公布的人民币单位数据显示,7 月央行口径和金融机构口径的外汇占款环比减少规模分别约为6 月的2.7 倍和14 倍:

  2、在连续贬值三天后,人民币周五小幅反弹。本周在岸人民币贬值幅度为2.8%,创最大单周跌幅,与央行认为的3%偏差基本一致。周五在岸人民币兑美元即期汇率再现尾盘拉涨,收盘上涨0.11%,报6.3918 元,这是自周二人民币暴跌以来首次收涨。

  国际:

  1、当地时间周五晚,欧元区财长于布鲁塞尔召开会议,批准在未来三年向希腊提供多达860 亿欧元的救助贷款。

  2、周五,美国政府表示将通过提案,允许美国和墨西哥交易原油。这是两国一项具有历史意义的协议,进一步打破了美国长达40 年的原油出口禁令。

  3、周五,汤森路透/密歇根大学发布报告显示,美国8 月密歇根消费者信心指数初值92.9,不及预期93.5,亦略逊于7 月终值93.1。8 月消费者信心降至去年11 月以来的第二低位。

  四、行情展望

  尽管原油继续走低但国内化工品跌势暂缓,而由于PX 价格相对坚挺使得PTA 期价近期表现抗跌,且随着整个商品市场的反弹有所回升。人民币大幅贬值后以同样PX 价格计算的PTA 成本增加约120-150 元/吨。后市如果PX 不出现大跌PTA 期价料也不会有大的下跌,而若是原油企稳PTA 有望震荡偏强。但需关注中金石化PX 项目开工情况及其对PX 价格影响。操作上,建议采取逢低做多思路但需逢上方压力及时止盈。

  鲁证期货 娄载亮

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