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股市走弱资金避险 期债尾盘逆势走强

2015-08-19 08:00:36

  ⊙记者 孙忠

  周二股市颓势明显,受此波及,午后国债期货主力合约尾盘纷纷走强。多位市场人士表示,股市走弱和降准预期将在短期支撑期债走势。但对于长期而言,期债仍难有趋势性判断。

  周二,期债早盘延续了周一的颓势,震荡盘整。但在午盘后,随着股市逐级走低,期债一路走高。截至收盘,5年期国债期货主力合约TF1509收盘96.700元,涨0.31%;10年期国债期货合约T1509收盘95.505元,涨0.39%。

  “国债期货主力合约尾盘放量上攻主要源自两点。”新湖期货分析师李明玉向记者表示。他认为,周二股市超预期下杀,将此前累计的多头信心再度消耗,资金因此纷纷选择国债期货避险。

  另一方面,昨日公开市场上,央行开展1200亿元7天期逆回购操作,操作量创2014年1月底来单日最大。此举也被市场理解为未来央行仍有降准可能。

  而在周一,国债期货并没有等来上周末央行降准的消息,市场一度陷入低迷。

  “其实近期国债期货走势还是超出一些机构预期。”国泰君安期货分析师谢碧琼表示,在汇率大幅波动和降准预期落空等诸多利空下,期债走势都出现了顽强逆转,因此,整个市场仍处于乐观氛围之中。

  消息面也有利于期债走强。目前市场中配置债券的资金逐步增加,股市暴跌仅仅是诱因。周二数据显示,国开债招标也好于预期,这也是期债走强的一个原因。

  混沌天成期货分析师季成翔也表示,由于周二期债合约中,近月合约明显强于远月合约,这说明市场情绪化驱动迹象明显。

  “股市走弱应该是最能解释昨日期债上行的驱动因子。”季成翔表示。

  除此之外,他认为,目前10年期国债已经完成了“主力合约”的更迭,而5年期国债期货仍未完成。而周二,5年期主力合约大涨也有可能是“资金移仓”所致。不过,期债短期仍有望呈现强势,与股市形成“跷跷板”效应。

  在表达乐观预期的同时,市场人士还是表达了对于未来的谨慎。

  谢碧琼表示未来期债仍有可能延续震荡格局,因为期债已经反映了经济弱势预期,目前没有太多的边际力量能够大幅改变运行格局。目前虽然乐观,但是还是应该关注未来的潜在风险。

  “目前期债周线和日线明显趋势不一致,因此震荡整固格局概率最大。”谢碧琼补充道。

  新湖期货分析师李明玉表示,未来应时刻关注供给压力。此前万亿金融债将定向发行,缓解了市场上的供给压力,不过,未来第三批地方债置换的进度还是会影响市场,同时,也需要关注地方平台债是否也纳入置换范围中来。

  “期债最大的压力仍来自于供给端。”李明玉表示。 THE_END

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