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鲁证期货(周报):市场消费疲软 沪镍维持弱势

2015-08-11 23:33:24

  摘要

  宏观面,周末公布的物价数据显示,cpi有所回升,但是工业领域通缩仍在继续。7月进出口数据意外下跌。美国非农继续位于20万上方,市场对其9月加息预期增强。

  镍矿和电解镍价格仍处于下跌趋势中,港口镍矿库存增加, 伦镍库存处于历史高位附近,下游不锈钢处于消费淡季,库存也 偏高。目前镍基本面偏空。

  当前价格已经较低,国内大部分镍铁厂都陷入亏损,镍价若进一步下跌将进一步引发减产或停产,因此价格进一步下行空间不大,近几日沪镍走势也较为抗跌。预计后市沪镍宽幅震荡的可能性较大。

  一、行情综述

  本周伦镍价格大幅下跌2.39%,周五收于10800美元/吨,本周成交量缩小,持仓量大幅增加。

  本周沪镍主力1509合约周五日盘收80700元/吨,较上周下跌1.32%。本周所有合约总成交量和持仓量均减少。

  二、基本面分析

  图1上海电解镍现货价格

鲁证期货(周报):市场消费疲软

  数据来源:WIND,鲁证期货研究所

  本周上海电解镍现货价格持续下跌,周五收于80700元/吨。

  图2:镍矿价格(元/吨)  图3:镍港口库存(万吨) 鲁证期货(周报):市场消费疲软

  数据来源:WIND,鲁证期货研究所

  本周镍矿价格整体继续下跌,港口库存为1674万吨,连续第二周增加。

  图4LME镍库存

鲁证期货(周报):市场消费疲软

  数据来源:WIND,鲁证期货研究所

  本周伦镍库存自高位稍有回落,为45.6万吨,目前整体仍然处于历史较高水平。

  图5不锈钢库存

鲁证期货(周报):市场消费疲软

  数据来源:WIND,鲁证期货研究所

  截止七月底,无锡不锈钢库存稍有下降,佛山不锈钢库存上升,下游不锈钢处于需求淡季,库存整体降幅不明显,尤其是无锡不锈钢库存处于近几年偏高水平。

  三、总结

  宏观面,周末公布的物价数据显示,cpi有所回升,但是工业领域通缩仍在继续。7月进出口数据意外下跌。美国非农继续位于20万上方,市场对其9月加息预期增强。我国经济疲软,房地产市场表现不佳,镍下游消费与房地产密切相关,因此需求端是当前沪镍的主要利空。镍矿和电解镍价格仍处于下跌趋势中,港口镍矿库存增加, 伦镍库存处于历史高位附近,下游不锈钢处于消费淡季,库存也偏高。目前镍基本面偏空。

  当前价格已经较低,国内大部分镍铁厂都陷入亏损,镍价若进一步下跌将进一步引发减产或停产,因此价格进一步下行空间不大,近几日沪镍走势也较为抗跌。预计后市沪镍宽幅震荡的可能性较大。

  鲁证期货 杨建君

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