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鲁证期货(周报):原油走低PTA期价继续震荡

2015-08-11 23:33:23

  摘要

  PTA下游需求变动不大而恒力检修对市场多头带来提振,但原油连创新低对PTA拖累明显。期价技术上仍未摆脱7月中旬以来的震荡区间。后市会有更多的PTA小厂加入检修行列但逸盛的动向最值得关注,如果逸盛也宣布检修或将为PTA带来反弹,但目前迹象仍不明。原油是当前最大的利空,趋势上看原油空势未变但个人认为下行空间将逐渐收缩。操作上,原油若企稳可尝试中线多单否则观望或短线为主。

  一、一周行情回顾

  本周PTA维持震荡,主力合约转向1601。周初在原油回落带动下PTA震荡走低,但期价在到达4500一线后获得支撑并在周三借着恒力检修消息提振突破4700,但由于原油连续下行PTA周四再次回落,周五小幅回升,周报4672,全周跌14元/吨。周五夜盘继续震荡,收报4674。

  图1:TA1601合约日K线图

鲁证期货(周报):原油走低PTA期价继续震荡

  数据来源:博易大师

  二、现货市场情况

  PX:

  本周亚洲PX价格随上游能源和下游PTA市场走软。布伦特原油本周下跌,直接导致PX市场承压。本周原油多在50美元/桶关品徘徊。

  本周PX现货价在820-830美元/吨,临近周末,现货供应情况有所改善,8月和9月货价格趋于持平。后期亚洲PX供应还将继续增加,冬季汽油需求将有小幅下滑,届时美国出口亚洲的套利空间可能将会打开。调和汽油需求下滑后,越 来越多的甲苯和异构级混二甲苯将回到PX装置。

  下游PTA市场需求平淡,无法给PX市场带来提振。国内PTA库存水平在150万吨。国内主要PTA厂商检修,PX需求将预计将有所减少。尽管尽管如此,聚酯厂商需求可能在9月至12月期间有所提振,PTA行情看好。

  国内进入淡季,而印度也开始节假期,下游聚酯厂有备货的可能。东南亚市场现货交投平淡,现货商谈有限。终端市场稳中偏软,用户不急于采购。本周CFR东南亚价格在833-838美元/吨,运费在20-23美元/吨。

  PTA:

  本周PTA市场随消息面波动。内盘均价较上周累计跌48元/吨,外盘跌14美元/吨。

  外盘:8月PXACP谈判再度无果而终,但其中逸盛及出光达成在820美元/吨,受此影响,再加上本周国际油价持续走弱,因而周初PX重心接连下跌,连累PTA重心走软,美金市场气氛极其清淡,一周报盘重心持续小幅下调,至周五,船货可能的商谈在610-615美元/吨,周内基无高价成交。

  内盘:而人民币市场交投活跃性尚可。市场成交重心自周初4500元/吨小幅走软至4420-4430元/吨,周三随着恒力检修消息的宣布,重心重新有所恢复,多单成交在4460-4545元/吨范围内,较低4440元/吨,个别供应商表现活跃。

  行业动态:

  1、恒力石化三条PTA生产线开始年度大检修,8月6日起停车检修两条生产线,9月初检修第三条生产线,具体开车时间以市场情况而定。

  2、上海石化一套40万吨PTA装置计划本月底附近停车检修,暂定维持一个月左右。

  3、仪征两套共计95万吨PTA装置计划于8月下旬起检修,暂定维持15-20天左右

  4、本周五其他仍处于检修状态的装置:远东4套共计320万;辽化27万、53万;扬子35*2;逸盛宁波65万;蓬威90万、华南一套65万吨、翔鹭165万、翔鹭450万、佳龙60万吨等。

  三、宏观消息

  国内:

  1、国家统计局数据显示,中国7月CPI同比上涨1.6%,高于预期1.5%,创今年以来新高,且涨幅较前一月扩大。7月PPI同比下降5.4%,远不及预期预期下降5.0%,创自2009年10月以来最低。中国1-7月CPI同比上涨1.3%,PPI同比下降4.7%。

  2、6月,中国出口情况一度好转,同比增速四个月来首次转正,但这种局面并未持续多久。按美元计价,7月出口大降8.3%,远不及预期的下降1.5%。

  国际:

  1、周五晚间美国劳工部公布数据显示,美国7月非农就业人口增加21.5万人,虽然小幅不及华尔街经济学家们预期的22.5万人,但仍连续第三个月维持在20万人之上的高位,7月的失业率和劳动参与率依然与前月持平。此外5、6月的非农就业人数得到上调。

  2、上周美国首次申请失业救济人数环比增加3000人,比预期少增2000人,虽然连续第二周站上27万人一线,但也连续22周低于30万人,且波动较小的四周首申均值接近42年来低位。新增失业人数稳定在史上低位,显示美国就业市场好转企稳,将推动美国经济增长。

  四、行情展望

  PTA下游需求变动不大而恒力检修对市场多头带来提振,但原油连创新低对PTA拖累明显。期价技术上仍未摆脱7月中旬以来的震荡区间。后市会有更多的PTA小厂加入检修行列但逸盛的动向最值得关注,如果逸盛也宣布检修或将为PTA带来反弹,但目前迹象仍不明。原油是当前最大的利空,趋势上看原油空势未变但个人认为下行空间将逐渐收缩。操作上,原油若企稳可尝试中线多单否则观望或短线为主。

  鲁证期货 娄载亮

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