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商品价值投资:去杠杆炒期货

2015-08-10 09:30:22

  商品期货价格波动的本质是什么?

  本质上是市场参与者围绕基本面的一种博弈。基本面简单;博弈复杂。但是多数人误以为基本面很复杂,其实是错误的。其实最难的是博弈;所谓博弈,先要找到对手,我们的对手是谁?可以说对手是市场,归根结底对手还是自己;因为谁也不能逼你下单,最终还是你自己决定要做多还是做空;市场价格在不断变化,价格变化就直接影响你的资金的变化,很多人就是在资金的不断增长或减少中迷失了自己,忘了市场的本质,频繁的交易,变成了一个彻头彻尾的赌徒。

  因此,我们应深刻理解期货的本来面目。期货交易的是一纸合约,合约的标的物却是实实在在的商品,是商品就有其内在价值。当价格低于商品的内在价值后,这时可以认定,价格总一天是会回归的。理由很简单,当其价格不能维持其继续生产和正常销售时,就会造成该商品停产,其后供就会小于求,价格自然就会上涨;另外,由于货币的特性是不断贬值,也决定的商品价值会不断上涨的,所以基本面分析并不难。

  从这个角度看,期货其实是个好东西,但是为何期货又这么残酷?因为大多数人都经不起诱惑,看不清诱惑的代价,期货的杠杆属性是大多数人亏钱的根源。期货的本质仅仅是贸易,现货贸易年均下来,一般人也就10%-15%的利润,而且程序繁杂,辛劳无比。当使用杠杆时,就应该把自己定义为投机分子。当把自己定义为投机分子时,就要有精准的判断行情的能力,就要有超越凡人的承受心理,这就自己给自己增加了操作难度,就成为人们常说的,期货就是挑战人性弱点的东西。但当以做现货贸易的心态来做期货时,事情就变得简单多了。就像玩德州扑克,很多人在玩10元20元的时候能赢钱,但去高手场玩100元200元的时候就输钱。

  期货市场有很多人喜欢做短线交易,可以说短线98%的止损在未来两周都可以解套赚钱!大部分人的亏损,就是不停的止损止没了。我们只需要不停的去止赢,震荡不过是送钱!极限的顶底还可以来个价值投资!在大方向确定的前提下,一切盘中小区间洗盘震荡,都是在给你送钱。以现货的心态做期货,你会有无比的好耐心,无比坚定的决心,真正做到多空皆杀,而不是多也错空也错!

  财富是靠耐心的日积月累。本金10W,30%年化,10年后是137万,20年后是1900万,这仅仅是一个10W元的小户的复利。本金50W,30%年化,10年后是689万,20年后是9500万!稳定就是暴利,摒弃杠杆,用现货的方式去做期货,探寻期货基本面的价值投资,足以使我们实现财务自由。

  无杠杆炒期货,这是大资金稳定盈利的要点之一;我身边一些大佬,手里掌控几千万几个亿的资金,他们仓位都非常的轻;而大多数散户却不是这样想,都觉得自己很能,不断挑战自己的底限,最终还是一纸富贵。去掉杠杆,做期货与做股票基本相同,并且期货甚至比股票更有优势。

  第一:期货没有股票那么复杂的“基本面”分析。由于期货对应的是商品而不是公司,分析一家公司也不是一件容易的事情,需要掌握该上市公司所在行业状况,产品的竞争力,公司的业绩及大老板的发展思路等等,特别是中国特色的公司,造假现象严重,仅通过公示的信息是无法准确的判断一家公司的实际状况;而投资商品我们只需关注市场供需关系和商品主产地的丰歉而已。不用再像投资股票那样复杂的调研,所以投资起来反倒更轻松。

  第二:期货品种少,不像股票有几千家公司,无数个行业需要去研究;做期货只需要研究好几个品种就足够了。

  第三:期货也可以做长期价值投资。回首几十年,随着人们的生活消费水平的不断提高,货币在不断的超发,导致了物价也在不断的上涨,几乎生活中所有的商品都是在涨价;所以投资商品不仅具有价值,还可以在一定程度上抵抗通货膨胀带来的的风险;巴菲特曾经在白银价格极低时抄底期货,并长期进行持有,所以抄底期货并非投机。当然更为重要的是,巴菲特之所以敢于抄底白银,是因为他研究了全球市场的供需关系之后才决定介入。况且白银和黄金不同,白银在工业方面的用途更为广泛,每年的工业消耗量也十分巨大。有鉴于此,巴菲特才在白银价格严重低估的情况下进行抄底。不但获得了极大的安全边际,而且还在短短几年内就获得超级暴利。

  第四:“去杠杆”可以有效规避期货风险。从理论上来说,传统期货投资的风险巨大。以常见的10倍杠杆为例,即便抄底投资已经十分接近底部,但是只要距离真正的底部还有10%以上的距离,那么就肯定出现爆仓,也就无从谈起长线价值投资。而无杠杆炒期货,则有效避免了上述风险。商品的价值是不可能跌到“0”,所以只要不加杠杆,投资商品其实还是非常安全的。

  期货绝不是一个博傻和获取暴利的市场,暴利绝对不是来自于满仓的博傻,而是来自于长线持仓的积累。长线持仓的暴利积累来自于耐心和信心,信心来自于经验的积累,耐心来自于资金仓位管理。在我看来,在掌握了正确的方法之后,期货就是一个稳定获取利润的市场,在你稳定获取利润的同时,暴利也就自然而然的随之而来。当然我并不是说所有的重仓操作都不行,但根据我以往的经验和周围这么多做期货的人的调查,重仓短线获得暴利的人凤毛麟角,最后绝大部分都是失败告终。

  讲几个商品现货逆势加仓取得成功的实例,也许会对价值投资的理解有帮助。

  1、塑料现货投资

  08年时,一位废塑料收购商见新塑料价格暴跌,旧塑料收购价跌到8毛一斤,就分析这价已低于成本,一定会上涨,于是就开始有限制的收购。新塑料的价格不断的下跌,旧塑料的价更是一跌到底,直到2毛一斤。而且收来的废塑料还卖不出去,很多收购点都停止了收购。这老兄这时反大众而行,银行贷款大量收进,而且不卖,家人都认为他疯了。到了09年春季末,市场回暧,价慢慢地涨了上来,他还是继续收购不卖。到下半年,价一路疯涨,直到1.5元/斤时,他才全部出售。这一次生意,总投入六百万元,净赚了近二千万。

  2、付海棠,投资棉花期货,500万至2个亿;

  3、豆油:2009年,豆油7000-7500震荡了一年,当时是从底部起来后开始整理,然后我们建仓做多,目标是10000;结果2010年突破后半年不到就涨到了11000;我们获利3000点;

  4、做空棉花:2011年,31000以上做空棉花,半年时间就跌到2万;

  5、2009年在15000附近做多橡胶,半年多的时间涨到25000元;

  讲这些,不是为了炫耀,就是想告诉大家商品期货价值投资是可行的,做现货的价值投资,有仓储费用和购销费用等,还是全额付款,都能有这么高的利润。期货呢,不用全款,无仓储费等费用,所以,只要有计划,有耐心,奉行价值投资的理念,赚钱还是很容易的。

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