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棕榈油震荡筑底

2015-08-07 07:23:08

  □本报记者 马爽

  经历本周二小幅反弹之后,国内棕榈油期货重返弱势格局。周四,棕榈油期货低开低走,主力1601合约以4640元/吨开盘,随后维持震荡下行,盘中最低至4546元/吨,盘终收报4560元/吨,跌92元或1.98%。

  业内人士表示,原油价格走势承压,以及棕榈油自身基本面偏弱,拖累棕榈油期价继续走软。展望后市,在季节性增产、库存增加、出口减少及油价下跌等压制下,期价或将继续试探前期低点。但考虑到厄尔尼诺天气支撑因素,预计期价或以底部震荡行情为主。

  “随后原油价格重回跌势,加之棕榈油自身偏弱的基本面,令期价承压再度走低。”国泰君安研究员刘佳伟表示。

  马来西亚周三发布消息称,对六位种植园主、贸易商和分析师的调查中值显示:7月马棕油库存预计将较上月增加1.6%,至219万吨。

  “前期关于斋月减产将令库存下降的传言遭到质疑,也令棕榈油期价出现加速下滑。”银河期货分析师胡香君补充表示。

  刘佳伟认为,目前棕榈油的基本面偏弱。首先,产量方面,从棕榈油生产季节性来看,从3月份开始产量持续回升,直至9-10月份达到峰值,目前还处于季节性增产周期,预计7月份马来西亚棕榈油产量为178万吨,较6月增长1%;其次,库存方面,受斋月结束需求减少及棕榈油出口减少,预计7月份马来西亚棕榈油库存将有所增加,另外,国内港口库存近期也有增加趋势;第三,出口方面,7月份马来西亚出口减少,船运调研机构SGS公布数据显示,马来西亚7月棕榈油出口量较6月下降9.2%至153.9万吨,ITS公布数据显示,马来西亚7月棕榈油较6月减少6.4%;第四,外围环境方面,美元升值以及原油价格疲弱等因素都不同程度地拖累棕榈油的价格。以上四点都对国内棕榈油期价有所压制,但厄尔尼诺天气炒作利好棕榈油期货远月,该因素是中长期影响因素,或许厄尔尼诺影响棕榈油产量将在今年年底或明年上半年,但目前还存在不确定性。

  “目前来看,主导国内棕榈油期价走势的关键因素在于印尼、马来西亚等棕榈油主产国的产量、库存、出口情况及原油、美元走势等因素。”刘佳伟认为。

  对于后市,胡香君表示,在马来西亚棕榈油产量增加及出口疲软情况下,棕榈油期价上方压力暂难减轻。整体来看,目前油脂市场基本面仍缺乏实质性利好,国内油脂库存不断增加而包装油备货旺季未启,棕榈油亦难独善其身,关注后期备货启动情况。下周MPOB、USDA两份行业报告将相继公布,或将限制期价短期涨跌空间。

  刘佳伟也认为,目前棕榈油期价处于震荡筑底过程。由于本月市场缺乏炒作因素,而季节性增产、库存增加、出口减少及原油下跌等因素将会压制期价走势,棕榈油期货1601合约有望继续试探前期低点4522元/吨,但由于厄尔尼诺天气对棕榈油有一定利好,且低价对中长期投资者可能存在一定吸引力,4500元/吨一线或有较强支撑,月内期价整体或以底部震荡行情为主。不过,9月份,随着供应压力减少及节日备货提振需求等因素拉动,期价有望出现一波上涨行情。

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